9432 日本電信電話#

AI審査レポート9432 日本電信電話（2025-09-28）#

総括まとめ#

総括： 🌤 やや晴れ（堅調）：「底堅く推移しているわ。安心感が出てきたわね。」

安定した株主還元と、次世代通信基盤「IOWN」への期待が株価を支えているわね。国内通信事業の収益力は盤石だけど、成長分野であるデータセンターやスマートライフ事業の拡大が今後の鍵よ。一方で、政府によるNTT法の見直し議論が最大の不透明要因で、規制緩和が進めば事業の自由度が高まるけど、逆に保有株式の売却が進むと需給の悪化も懸念されるわ。為替は現在1ドル150円台で推移しており、海外事業の収益には追い風ね。(https://www.nikkei.com/nkd/company/gaiyo/?scode=9432)

AIコメント#

次世代通信基盤「IOWN」の商用化が始まり、新たな収益源として期待されているわ。これが未来の成長エンジンよ！🚀 (https://news.yahoo.co.jp/search?p=9432)
高い配当利回りと積極的な自社株買いは、投資家にとって大きな魅力ね。株主還元姿勢は評価できるわ。💖 (https://kabutan.jp/stock/finance?code=9432)
政府が保有するNTT株の売却可能性が、需給面の重しになっているの。国の政策一つで状況が変わるから、目は離せないわよ。👀
携帯料金の値下げ競争は一服したけど、楽天モバイルの動向次第では再燃のリスクも。競争はまだ終わっていないわ。🔥

1行要約（基本指標）#

株価：149.5円（終値/2025/10/09）｜時価総額：13兆8541億円｜バリュエーション：予想PER 12.17倍｜PBR 1.35倍｜配当利回り 3.42%｜引用元: https://irbank.net/9432, https://www.bing.com/news/search?q=9432

業績（2025/08/01）#

📈 増収増益 2026年3月期第1四半期決算では、売上高が前年同期比1.6%増の3兆1,170億円、営業利益は2.1%増の4,870億円と堅調に推移したわ。特にグローバル・ソリューション事業やスマートライフ事業が成長を牽引しているの。個人向け通信事業は減収だったけど、法人向けがカバーした形ね。通期業績予想に対する進捗も順調で、安定感は抜群よ。(https://kabutan.jp/stock/finance?code=9432)

市場と競合の動向（2025/10/07）#

⚔️ 競争と協調 国内通信市場はKDDI、ソフトバンク、楽天モバイルとの競争が続くけど、料金競争は落ち着きを見せているわ。各社は非通信分野の拡大に注力していて、金融やエネルギー、ヘルスケアなどでのサービス競争が激化しているの。NTTも法人向けソリューションやスマートシティ構想で一歩リードを狙っているわ。海外では、GAFAMなどの巨大テック企業との提携や競争が事業成長の鍵を握っているわね。(https://kabuyoho.ifis.co.jp/index.php?action=tp1&sa=report_code_search&scode=9432)

経営戦略（中期施策）（2025/06/20）#

🗺️ グローバルと株主還元 NTTは新たな中期経営戦略で、「IOWNによる新たな価値創造」と「データドリブンによる事業変革」を柱に据えているわ。特に海外事業の拡大に積極的で、データセンター事業では世界トップクラスのシェアを誇るの。また、2028年3月期までの5年間でEPS（1株当たり利益）を約1.5倍にする目標を掲げ、継続的な増配と機動的な自己株式取得で株主還元を強化する方針よ。投資家へのアピールも忘れていないわね！(https://group.ntt/jp/ir/mgt/management_strategy/)

セグメントの状況（2025/08/01）#

📊 多角化が奏功 セグメント別に見ると、祖業である地域通信事業は減収傾向だけど、法人向けの「グローバル・ソリューション事業」が好調で、全体の利益を押し上げているわ。ドコモが展開する「スマートライフ事業」も、金融・決済サービスを中心に成長しているの。事業の多角化がリスク分散と収益機会の創出につながっている良い例ね。各事業がバランスよく成長できるかがポイントよ。(https://group.ntt/jp/ir/library/results/)

投資ポイント（ポジ）（2025/10/09）#

🎯 安定と成長のハイブリッド ポジティブ要因 * 高い配当利回りと積極的な株主還元策は、インカムゲイン狙いの投資家にとって魅力的よ。 * 次世代通信基盤「IOWN」は、将来の大きな成長ドライバーとなるポテンシャルを秘めているわ。 * 盤石な国内通信事業が安定したキャッシュフローを生み出しており、財務基盤は非常に強固ね。 * 政府の支援を受ける国策企業としての側面もあり、事業の安定性は高いと言えるわ。

懸念要因 * 政府によるNTT法見直しの議論は、株の需給バランスを崩すリスクがあるわ。 * 国内の人口減少により、主力の通信事業の長期的な成長は見込みにくいわね。 * 設備投資額が大きく、IOWNなどの新規事業が計画通りに収益化できないリスクもあるの。 * 競合他社との価格競争が再燃すれば、収益性が悪化する可能性も否定できないわ。

(https://irbank.net/9432)

リスク（2025/09/28）#

⚖️ 規制と競争 最大の経営リスクは、政府の政策変更よ。NTT法の改正議論が続いており、政府保有株の売却が決まれば、市場での需給が大きく崩れる可能性があるわ。また、通信事業は総務省の規制下にあり、料金設定や事業展開に制約がかかることも。さらに、楽天モバイルのような新規参入者による市場かく乱や、異業種からの参入による競争激化も常に警戒が必要ね。

財務・テクノロジー/ガバナンス動向（2025/08/01）#

🏛️ 健全財務と未来技術 自己資本比率は40%前後と、健全な財務状況を維持しているわね。安定したキャッシュフローを背景に、IOWN関連の研究開発に年間数千億円規模の投資を継続しているの。これが未来の競争力の源泉よ。ガバナンス面では、株主還元の強化を明確に打ち出しており、投資家の声を意識した経営が進められているわ。NTT法の見直し議論の中で、企業統治のあり方も問われていきそうね。(https://kabutan.jp/stock/finance?code=9432)

結論まとめ（2025/09/28）#

安定した収益基盤と株主還元は魅力的だけど、国の政策という大きな変数が今後の株価の鍵を握っているわね。Emma先生としては、その動向を注意深く見守りたいところよ。